【未来を切り拓く投資銀行】【17卒】ＢｏｆＡ証券の夏インターン体験記（投資銀行部門）No.239（一橋大学/女性）（2017/12/14公開）

大きく2点ある。日本の企業を海外でもっと発展させたいという考えのもと様々な業界を見た。その時に自分のしたいことと合致していたのが投資銀行やコンサルティングファームであったから。また、説明会に参加して、カラーが自分の性格に合っていて魅力的だと感じたから。

外資就活ドットコムで面接形式と質問内容を把握し、想定質問集を作成して回答を準備した。また、説明会に参加して会社のカラーを見て、雰囲気に沿ったESを書くようにした。

とある日系の食品会社に対し、8社の候補から買収すべき一社を選んで提案せよ。

1日目にやったこと

午前は会社及び部門の説明を受けた。ランチは食堂でチームや若手の方と食べた。午後にはバリュエーションの講義を受けた。その後、お題が発表され、グループワークに入った。夜に一度フィードバックセッションがあり、別室で5人の社員さんの前でその日のチームの進捗についてチームメンバーと発表した。

2日目にやったこと

一日中グループワークをした。前日に講義を受けたバリュエーション手法を用いて、買収金額の算出を行った。フィードバックセッションでは社員の方から鋭いツッコミを沢山受け、適宜ロジックを修正していった。常に社員さんがいる環境で、疑問点の質問を快く受けてくださった。

3日目にやったこと

午前中にパワーポイント資料の最終調整をし、完成させて提出した。その後はチームで昼食をとり、午後からプレゼンテーションを行った。プレゼンにはMDの方々もいらっしゃった。その後は簡単な立食パーティーが開催され、リクルーティングチームではない社員さんも沢山いらしたので、多くの方と交流できた。

若手のリクルーティングチームの方からMD、部門長まで本当にあらゆるタイトルの方がいらした。

記念品

「あなたが経営者だったらその選択をする？」と問いかけられた。自分たちでクライアント企業の今後の経営戦略を考えていると、どうしても会社が発表している中期経営計画等に意見が引っ張られがちになってしまうため、常にそれは会社が言っているからなのか、私達があらゆる要素を検討しても本当にその戦略がベストなのかをしっかり考える必要があると感じた。

買収候補として8社があげられているため、1社の選定がおのずと消去法になりがちだった。しかし、実務においては「この中だったら他の選択肢が消えてこの一社が一番です。」は通用せず、「この会社を絶対買うべき」という強い必要性を示す必要がある。そのため、いかに候補ありきではなく真に買収すべき企業かを説明するのに苦労した。

企業買収においては、常にシナジーを意識する必要があると学んだ。ただ売上が連結されるのでは意味がなく、海外チャネル獲得の足掛かりになる、などのシナジーが双方にあるかを考えてロジックを組むのが大切である。また、3日間といえど睡眠時間が短い日が続くため、体調管理も大事だと感じた。

事前にバリュエーションの概念について、MBAバリュエーションという本を読んであらかじめ理解しておくべきだった。また、有価証券報告書を読めるようにしてから挑むと、作業効率が大幅に上がると思う。

投資銀行という労働時間が長い環境であるため、長時間過ごしたいと思える社員さんかを常に考えていた。ランチ等で話しをしてみると、この方々となら朝の5時でも仕事を頑張りたいと思えると感じたため、自分がともに働いている姿を想像できた。

金融にはじめて触れ、周りの学生に比べて知識が圧倒的に乏しいと感じた。また、人の話を聞かず自分の意見に固執してしまうという悪い癖を強く自覚したため、このままではメリルリンチに限らずどこからも内定はもらえないと感じた。一方で、知識量に関しては2週間程みっちり勉強すれば決して追いつけないほどの差ではないとも感じた。

良い意味でイメージを大きく覆されたから。参加前は、投資銀行というとUPorOUTで、皆が互いを蹴落としあう殺伐とした雰囲気だと思っていた。しかし、インターンシップに参加してみて、社員のみんなが常に談笑している姿をみて楽しそうだと感じた。また、一人じゃできない厳しい環境だからこそチームでプレーすることを重んじる姿勢をみて、メリルでなら楽しく仕事ができると感じたから。

インターン後、数人はメンターがつき定期的にランチやディナーに招待され、ほぼ確実に本選考のインターンには参加できるとの旨を伝えられた。ただし、そこで油断した学生は本選考の一次面接で落とされていたので油断してはいけない。

コンサルティングファームを志望していた。将来自分の力で何かを興してみたいという気持ちがあったため、若いうちにそのためのスキルセットを得たいと持っていたからだ。コンサルでも外銀でもそれは得られると思うが、特にコンサルの方がより普遍的なスキルが身につくと思って死亡した。

インターンシップで行ったM&Aの提案に面白さを感じ、投資銀行の志望度が大きく上がった。コンサルが提案どまりで実行に携わることができないのに対し、投資銀行の提案は提案にとどまらず、その遂行から完了まですべて行うことができる点に魅力を感じたからだ。一方で、普遍的なスキルが得られるコンサルに比べてファイナンス寄りのスキルに偏ってしまうことに不安もあったため、コンサルと同時進行で選考を受けようと決めた。